此外，京东在技术上的投入也会增长。这一方面是京东在生态领域布局的必须建设品，如云端、服务器、支付等；另一方面是移动领域各种产品的投入加力。而目前，京东的技术费用率仅为1.4%。而亚马逊为10.1%，连苏宁也有3.4%。

    当然，京东还可以优化的是高达17%的退换货率。这项数据是怎么计算的呢？据招股书，2013年前三季度，京东整体的GMV是864亿元，但NetGMV（实际过账的GMV）是717亿元，这中间流失的比例高达17%。

    毛利率提升到13%以上才具有持续盈利能力

    也就是说，京东的费用率控制在当前10.4%已实属不易，而要在未来继续保持扭亏，只能想方设法提升毛利率，至少让毛利率提升至13%以上，才能有足够空间覆盖成本。

    事实上，京东也在提升毛利率上展开浑身解数。财报显示，2012年，京东的毛利率已从5.5%提升至8.4%；而在2013年前三季度，京东的毛利率更是达到了9.76%。

    京东在毛利率上的提升，一方面来自直营业务，尤其是3C、电器品类的优势逐步增大（京东82%的收入来自于3C、电器类），所带来的议价能力提升，造成的直接毛利率提升；以及账期延长所获得的利息增多；以及沉淀资金增多所带来的互联网金融类营收。另一方面来自于开放平台业务的增长，以及相关业务租赁等收入。

    据艾瑞数据显示，2013年第一季度，京东占国内B2C电商市场份额的17.5%，位居第二；天猫占51.3%，位居第一。而三到五名的腾讯（6.8％）、苏宁（4.5%）、当当（2.6%）三家电商的市场份额总和，也不及京东。

    市场份额的提升，让京东的应付账款周转天数得以延长。据招股书显示，2011年、2012年和20123年前三季度，京东直营业务的应付账款周转天数依次为35.3天、42.1天和43.1天。而京东的库存周转对应依次为34.6天、35.7天和34.2天。这说明，京东在库存周转效率提升的前提下，延长了应付账款的账期。

（此图为京东直营业务的应付账款周转天数。京东第三方开放平台的应付账款周转天数未披露，但开放平台业务占比较小，故对整体影响不大）

（此图为库存周转天数）

    而账期的延长为京东提供了较大的存储利息和沉淀资金。从2013年前三季度的财务来看，京东现金流为88.12亿元，应付账款却为106.78亿元，期间产生的利息收益就高达2.15亿元。

    此外，这笔资金还能用于互联网金融的资产证券化，循环利用，扩大收益率。而一旦京东互联网金融的规模化开展，未来也将为京东整体新增2%以内的毛利率（估算模型是：放贷总额小于京东总的应付账款，虽然放贷方是银行，但银行出于风险考虑也不会按照高于应付账款的额度来放贷，再考虑到与银行、担保公司的分账，京东能分到约2%的收益率）。

    其次，是开放平台业务。2011年到2013年前三季度，京东开放平台业务的销售额（非开放平台业务净收入）分别占京东总成交额（GMV）的8.87%、22.65%和23.26%（2011年到2013年前三季度，开放平台业务销售额分别为29亿元、166亿元、201亿元；2011年到2013年前三季度，京东GMV分别为327亿元、733亿元、864亿元）。

    而京东也在有意提升开放平台业务的佣金收入，2013年前三季度，京东将佣金比例从2011年的0.81%提升至2.32%。（算法：开放平台收入除以开放平台GMV，这两项数据招股书有披露），而对比国内竞争对手天猫5%的佣金比例，京东还有较大的增长空间（这块业务主要是非标准品类）。