7月2日，四川长虹[6.11% 资金 研报]率先披露2013年中期业绩预告，净利润同比增长超过50%。受此利好消息影响，昨日，四川长虹大涨6.11%，海信电器[8.03% 资金 研报]涨幅超过8%，TCL集团[2.24% 资金 研报]、深康佳A[0.98% 资金 研报]也出现不同程度上涨。

股价已跌破净值

    在 本轮大盘调整中，彩电业板块跌幅居前，包括TCL集团、海信电器、四川长虹在内的多家彩电制造企业股价均出现较大幅度下挫。在相关刺激政策退出背景下，市 场预期彩电销售会受一些影响，短期也将对相关上市公司业绩造成一定程度的拖累。然而，四川长虹靓丽的半年业绩打消市场对行业增长的顾虑。

    作 为彩电行业中唯一一只1元股，四川长虹在本轮调整中从最高2.26元一路跌至1.67元，跌幅最大达到26%。“无论是从业绩增长水平还是市净率角度来 看，四川长虹沦为1元股都不是真实价值的表现。”某券商家电行业分析师这样告诉记者：“彩电行业下跌存在一定非理性因素。由于刺激消费政策的退出，在一定 程度上将影响短期销售，但市场反应明显过激，短线大幅下挫更快地砸出了股价底部。而四川长虹作为最便宜的彩电股，目前股价已处在2元下方，而公司每股净资 产高达3.02元，破净幅度接近四成。再考虑到公司业绩增速逐渐加快，股价应存在继续上涨的空间。”

公司业绩持续好转

    由于此 前市场对家电刺激消费政策退出影响分歧明显，但在四川长虹公布中报预告后，令市场部分对业绩受拖累的疑虑被打破。据四川长虹2013年半年报业绩预增公告 显示，1-6月预计实现归属于母公司所有者的净利润超过2.2亿元，同比增长50%以上。简单计算得出，上半年四川长虹每股收益将达到0.48元甚至更 高。对于业绩大幅增长原因，四川长虹称，业绩增长主要是因为公司主业发展势头良好，综合经营实力不断加强，销售及盈利持续增加所致。而从上半年业绩增速对 比来看，一季度四川长虹净利润同比增长接近四成，中报业绩增长超过五成，公司净利润增速出现明显加快。

    进 入2013年后，四川长虹在多项重点产品的成本上都有了很大降低。据有关负责人介绍，长虹在2012年做的很多工作在2013年开花结果。同时，长虹等离 子屏的良品率得到了巨大的提升；另外，一些新的产品革新方式也都极大降低了运营成本，现金流持续为正。这些正面的因素也在公司2013年上半年成绩单上得 以体现。

    受利好消息影响，四川长虹一改颓势，7月3日大幅高开后快速走高，盘中股价摸至1.96元，涨幅接近9%。截止收盘股价虽有所回 落，但仍逆市大涨超过6%，最终报于1.91元，成交量大幅放大。对于股价大涨，分析师认为在情理之中。认为决定股价表现的根本因素在于公司基本面的变 化，随着四川长虹业绩的持续转好，股价也有望价值回归。

    而从目前市场预期来看，四川长虹动态市盈率并不高。中金公司分析师何伟表示，随着行 业的回暖，上调四川长虹盈利预测。预计2013-2014年公司每股收益为0.11元、0.13元，分别上调30%、44%。按昨日收盘价计算，四川长虹 动态市盈率仅为17倍，具有一定的估值优势。