家电网－HEA.CN报道：乐视网今开39.95元，昨收42.37元，最低39.11元，开盘跌5.71%。乐视网昨发布《澄清公告》称，因本次重组项目在较短的时间内提交了重组报告书草案，工作量较大，且本次重组项目组工作人员的工作疏忽，导致在重组报告书草案中出现上文所述的相关数据引用上的错误。
    【家电网 HEA 10月14日综合消息】针对10 月11 日《21 世纪网》刊登的题为“乐视网16 亿重组草案出错： 花儿财务数据最高相差13 倍”的文章所指出的多项数据错乱质疑，10月13日乐视网发布《澄清公告》称，因本次重组项目在较短的时间内提交了重组报告书草案，工作量较大，且本次重组项目组工作人员的工作疏忽，导致在重组报告书草案中出现上文所述的相关数据引用上的错误。根据核查结果，公司已对媒体报道中提到的重组报告书中的相关章节做出了修改。

据悉，乐视网此次收购分为三部分：一是以“现金+股权”方式收购花儿影视100%股权，其中支付现金2.7亿元，发行股份2130.54万股；二是发行1009.47万股购买乐视新媒体99.5%股权；三是配套募集资金39950万元。

     乐视网更正后报告书表明，花儿影视2013年1-6月向前五大客户合计销售金额1.31亿元，占上半年销售总额的80.54%。此外，公司还对产品毛利率波动风险中，关于毛利率相关指标录入、上市公司和乐视新,媒体主要财务数据对比等章节中的错误进行了修改。

乐视网于9月30日公布了重组方案，拟以16亿元的估值将花儿影视文化有限公司与乐视新媒体文化有限公司收入旗下。方案公布后，自10月8日起乐视网股票价格连续三个交易日涨停。

《中国证券报》援引乐视网副董事长兼COO刘弘表述报道指，从董事会决定到最后收购方案公布仅1个月的时间。

     乐视网为何这般急促，按照该负责人的说法，在现金储备较少且短期内融资渠道有限的情况下，收购有助于打造精品内容战略，完善公司生态链。针对收购高溢价问题，刘弘回应，这源于花儿影视在精品电视剧中的地位。

    《第一财经日报》报道指出，乐视网于8月27日到10月7日处于停牌状态。停牌期内，乐视网悄然注册了乐视新媒体这一连续剧版权交易公司，这也引发了业界对乐视网动机的揣测。

    公告披露，2013年9月11日，乐视新媒体公司由乐视网母公司乐视控股出资100万元注册成立；9月18日，乐视新媒体在股东大会决议下实现增资，注册资本从100万元增至2.98亿元；9月30日，乐视网公告称，将以发行股份的方式获取乐视控股和红土创投所持有的乐视新媒体全部股份，股权对价仍为2.98亿元。

    为何在停牌期内注册乐视新媒体公司？是否事先知道乐视网将收购花儿影视，推高乐视网股价，而在股价上涨后实行换股收购乐视新媒体之嫌？

    报道援引刘弘解释称，业界对此很多的质疑都忽略了交易后，乐视新媒体“股权将锁定3年”的条款。也就是说，乐视新媒体的股东在3年内并没有办法通过所谓“内幕交易”来获利。在早前的方案中，乐视方面并没有考虑将乐视新媒体装入乐视网上市公司中，而是希望它能独立吸引融资。但在融资洽谈中，除红土创投外的多数基金出于投资回报周期的考虑，认为“3年股权锁定期”周期太长，不愿加入投资。乐视网才决定对乐视新媒体进行股权收购。

报道还援引乐视网董秘张特指，乐视网对花儿影视的估值并不高。从今年影视业发生的两笔收购，华谊兄弟收购常升影视、华策影视收购克顿传媒来看，被收购方的市盈率平均在13倍左右。而花儿影视今年上半年净利润约6000万元，按照13倍的平均市盈率来看，估值应在7.8亿元，但考虑到花儿影视的现金流较好，以及每年约1000万元的财政补贴，估值在9亿元基本合理。

乐视新媒体在乐视版图中上演怎样的角色？与乐视影业，又各自有着怎样的发展路径？

《证券日报》援引刘弘报道指，乐视影业作为乐视网的兄弟公司，主要是从事电影的投资和发行业务，可以为乐视网带来电影网络版权的资源支持。乐视网的庞大用户规模和巨大流量可以支持数据挖掘和分析，乐视网通过花儿影视未来将抢占精品剧60%的市场份额。乐视影业是乐视网兄弟公司，而并购完成后花儿影视将成为上市公司全资子公司。

     张特则称：“新媒体运营团队于2013年下半年组建，目前主要工作集中在优质电视剧的信息搜集、筛选、评审及谈判阶段。未来乐视影业将与乐视新媒体在定位上有所区别，乐视影业是独立于乐视网的公司，按照公司规划未来或优先考虑IPO，上市地点在香港、内地均有可能。”

    另据《理财周报》披露，2006年成立的花儿影视，股东构成极其简单。实际控制人曹勇持股95%，而创始人白郁则持股5%。凭借著名电视剧导演郑晓龙及专业创作团队，先后出品包括《幸福像花儿一样》、《甄嬛传》等风靡一时的电视剧作品。

    草案显示，截至2013年6月30日评估基准日，花儿影视未审计净资产账面值为1.05亿元，而其评估值为9.04亿元，最终交易价为9亿元。花儿影视的资产出卖人获得首次溢价=9亿元－1.05亿元=7.95亿元，增值率达755%。

    创始人白郁在花儿影视成立之初出资100万元，2010年8月将85%股权以229.5万的价格转让给曹勇，至此白郁已收回成本，并赚得129.5万元。此次收购，白郁将获得1350万现金及106.53万股乐视网股份。总体计算，白郁的账面投资收益=42.37元×106.53万股+1350万元+129.5万元=5993.2万元，投资回报约60倍。

    而半路杀出的电视剧投资人曹勇，总投入769.5万元。此次其获得现金对价25650万元和2024万股乐视网股份，曹勇的账面投资收益=42.37元×2024万股+25650万元－769.5万元=110637.38万元，投资回报约144倍。

  《腾讯财经》报道指出，重组草案发布三天迎来三涨停，CEO贾跃亭跃居创业板首富，之后被媒体质疑草案错误而紧急停牌。乐视网的一举一动都被资本市场密切关注。其中，两大疑点质疑最重。

   首先，乐视新媒体是一家今年9月才刚刚成立的新公司，目前尚无经营活动，处于团队组建阶段，且其实际控制人为乐视网的实际控制人贾跃亭，有业内人士质疑，乐视网这么做是在重大利好消息发布之前，弯道超车购买股票，有内幕交易的嫌疑。

    而第二大疑点是，作为一家产量并不高的小影视公司，花儿影视9亿的作价是否过于昂贵。业内人士认为，按收益法评估，花儿影视100%股权价值达9亿元，较其合并报表净资产账面值增值79885.13万元，增值率高达761.66%，有些昂贵。此次收购，乐视网拟以6.3亿元的股票与2.7亿元现金的方式完成。乐视网将获得1.28亿元现金流。

   最新发布的2013年中报显示，乐视网每股经营活动产生的现金流量净额不足8分，同比下降48.13%；基本每股收益0.15元，同比下滑67.39%；公司存货由2012年底的2666.04万元增至5862.55万元，短期借款、长期借款分别由2012年底的约5.09亿元、0.34亿元上升至6.85亿元、2.12亿元。

此外，为了构建“平台+内容+终端+应用服务”的乐视生态链，2012年9月乐视网公告称，名为乐视TV·超级电视的项目未来1～2年内投资额约为5亿～15亿元。

众多项目亟须乐视网巨资投入，但乐视网所处的创业板对于再融资却一直政策不明。证监会相关政策的最新口径是，证监会自2010年着手研究创业板再融资政策并于2013年纳入年度立法计划，目前已完成再融资规则前期论证工作，基本形成主要条款，但尚未履行相关立法程序。

不过乐视网对于这一收购完成后将获得更好的资金储备并不否认，其在公告中指出，“收购完成后，花儿影视良好的现金流在一定程度上有利于缓解上市公司资金紧张状况。”

乐视网今开39.95，昨收42.37，最低39.11，开盘跌5.71%。