45亿元。

8月8日，乐视网发布定增公告，非公开发行募资45亿元，这也创下了创业板再融资金额的新纪录。

然而，45亿元的定增只给乐视网的股价打了一天的“鸡血”：8月8日，乐视网大涨7.64%。随后的8月12日至15日四个交易日中，乐视网股价便连续下跌。

理财周报记者注意到，乐视网自2010年上市以来，就不乏类似资本动作。而乐视网以往在资本市场上的动作，一路助推公司股价上涨、市值飙升，以327亿成为创业板市值最高的公司。

然而，此次45亿元定增，难以再为乐视网上演资本奇迹，其一直以来清晰的“生态圈”模式，也在无限外延的情况下，变得让人看不清。

目前尚未脱离危机的乐视网，还能否在资本市场上掀起更多波澜，市值再创新高?

45亿定增战略迷局

8月8日，乐视网发布定增预案，本次非公开发行募资45亿元，扣除发行费用后拟用于补充公司流动资金。

受此消息刺激，8月8日乐视网复牌后乐视网上涨7.64%，收盘价报39.6元，此次45亿元定增，也创下了创业板再融资金额的新纪录。

然而，处于多事之秋的乐视网，7.64%的上涨之后，股价再度疲软。8月11日，乐视网收盘价报40.65元，上涨2.65%，而此后的四个交易日，乐视网股价却连续下跌，8月15日收盘价为38.9元，比8月8日收盘价已经跌去0.7元。

公告显示，本次发行包括五名对象，其中乐视控股将出资10亿元，认购2876.9万股;中信证券出资5亿元，认购1438.4万股;蓝巨投资出 资15亿元，认购4315.3万股;宁波久元出资10亿元，认购2876.9万股;金泰众和出资5亿元，认购1438.4万股。

五名发行对象中，乐视控股和中信证券格外吸引眼球。

乐视控股将出资10亿元，说明乐视控股的第一大股东、实际控制人、乐视网CEO贾跃亭，面对当下的市场已经坐不住了;此外一名发行对象为中信证 券，它的进入也被市场多次解读。8月15日下午，乐视网董秘张特表示，中信证券的进入，将参与乐视网今后的互联网金融，这无疑给乐视“摊大饼”式的战略布 局，再添迷雾。

公告显示，本次募集资金将用于主营业务相关的投入，包括内容资源库的建设和扩充、网络视频服务运营、平台的研发和升级、智能终端研发及乐视生态各个环节的投资并购等。上述资金募集将有效地满足未来二到三年公司高速成长的资金需求。

尽管公告中对45亿元定增阐明了用途，但并没有透露具体项目，要知道，如今“乐视生态”包含的项目越发繁多，除了“平台+内容+终端+应用”，其生态正在无限外延，45亿元到底投向哪里，很难看清。

一位熟悉此次定增的业内人士在接受理财周报记者采访时也表示，目前看，45亿元的确没有明确的投资项目，“不过锁定时间长达三年，要么参与者已经知晓了投资的项目，要么乐视网向定增对象采取了什么动作。”

对此，北京一位私募人士透露，为了此次定增，乐视曾联系多家机构，而他推测，乐视很可能给定增对象给予了承诺，如果届时无法达到预期收益，乐视方面会补给定增对象相应收益，“就是以这种兜底的方式，来稳住定增对象。”

无论乐视对这45亿元的资金与定增对象讲了什么，至少，这45亿元已经让乐视网紧绷的资金链松了口气，其公告显示，以2014年3月31日公司 资产、负债(合并口径)为计算基础，按照募集资金45亿元计算，则本次非公开发行完成后，公司的资产负债率将下降约27个百分点。

资本运作维稳股价，乐视网4年涨12倍

自2010年登陆创业板之后，乐视网在资本市场向来不缺乏资本故事，每一次资本运作都与其股价有着千丝万缕的关系。

乐视网真正开启转型的并购模式始于2013年。在这一年，乐视网共募集资金16亿元，主要用于收购2家公司的股权。

2013年9月，乐视网以“现金+股票”形式作价9亿，收购花儿影视100%股权，渗透影视内容制作，打造“平台+内容+终端+应用”的完整生态系统。

与此同时，乐视网还发行股份收购乐视新媒体99.5%股权，对价为3亿元，另向不超过10名其它特定投资者发行股份募集配套资金4亿元。

不过，乐视新媒体的收购引起了市场上的颇多质疑声，有投资者一度质疑其内幕交易。

据了解，乐视控股发起设立乐视新媒体，注册资本100万元，而乐视控股是由乐视网第一大股东贾跃亭控制的公司。2013年9月18日，乐视新媒 体通过股东大会决议，决定将注册资本自100万元增加至3亿元，其中乐视控股出资1.6亿元，红土创投出资1.38亿元，乐视网出资150万元。

对此，乐视方面做出了回应，“由于乐视新媒体定位于网络精品独家电视版权的采购，为了有效实现对成本的控制和对风险的规避，乐视新媒体运营团队对于精品网络电视剧采购将采取以长期跟踪、早期介入、预购为主的经营模式。”

乐视网董秘张特此前曾表示，乐视新媒体成立的目的是为应对新的复杂的版权购买市场环境。

虽然备受质疑，但资本市场上，乐视网股价一路水涨船高，贾跃亭一度成为创业板“首富”。在此期间，乐视网出现年内第11次涨停，与2013年年初相比，涨幅达到112%。

资料显示，在2010年8月12日乐视网上市前，贾跃亭的身家还不足15亿，而三年之后，其财富就增加了近10倍。

早在去年5月7日，公司CEO贾跃亭就宣布，将联合面板供应商夏普、富士康等行业巨头合作推出乐视超级电视，利好消息一出，公司随即出现了两个 连续涨停，之后股价也是一路向上。尽管事后夏普中国公司发布公告予以否认，但是在其超级电视的刺激下，乐视的股价和估值却双双上了一个台阶。2014年1 月27日，乐视网盘中创下55.46元(前复权价格)的新高，较2010年10月份最低的4.18元(前复权)已上涨超过1227%。