新价值二季度继续小幅减持

与去年同期净利大增五倍，两明星私募联袂进驻时的风光相比，今年上半年万家乐（000533）可谓褪色不少。公司今日发布的中报显示，上半年实现营业收入11.01亿元，实现净利润7.35亿元，分别同比下滑4.85%和60.68%。基本每股收益为0.11元。尽管仍看好万家乐在新能源领域的拓展，但在二季度本土私募新价值旗下的几只产品多对其进行了小幅减持。

顺特不并表对净利影响大

公司表示，整体业绩下滑的原因除海外市场尚未恢复、国内市场竞争加剧、原材料价格高位运行外，还与顺特电气设备有限公司自2010年12月起由子公司转为合营企业，不再纳入合并范围。

中报显示，万家乐燃气具收入达7.83亿元，同比增长20.68%；实现利润总额2715万元，同比增长170.69%，上述两项数据均创2003年以来最好水平。但这也未能抵消因输配电设备业务营业收入不再并表而导致总体营业收入减少的影响。

中报还显示，顺特电气出资资产公允价值溢价3.65亿元（原账面的“顺特”商标成本为0元，出资作价3.65亿元），按会计准则有关规定确认营业外收入1.83亿元，影响净利润1.55亿元，属非经营性收益。若扣除这一因素的影响，报告期内归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长131%。

新价值继续小幅减仓

提起万家乐，不得不让人联系到曾经的私募冠军罗伟广。早在去年一季度，罗伟广便率新价值旗下三只基金大举进驻万家乐。此后的几个季度，新价值旗下产品身影频现前十大流通股东榜单。截至去年四季度末，在万家乐前十大流通股东中，新价值旗下三只基金合计持有2095万股，若加上富锦9号所持370万股，罗伟广在2010年末共持有万家乐2465万股。

不过这并未有效推高万家乐股价。去年下半年以来，万家乐股价一直高位震荡，进入2010年12月后，万家乐更是步入震荡下跌的局面。该股昨日收报6.38元，从2010年12月3日至今，累计跌幅达47.92%。在如此背景下，罗伟广今年上半年也对万家乐展开颇为矛盾的减持动作。其中新价值1期于今年一季度新建仓271万股，新价值2期加仓183万股，富锦9号持股数量未发生变化，但成长一期和新价值4号则分别进行了不同程度减仓。罗伟广持有的万家乐总股数从2010年年末时的2465万股，缩减至今年一季度末的2305万股。

中报显示，二季度末，新价值成长一期减持210万股、新价值2期减持88万股、新价值1期增持128万股、富锦9号增持74万股，而原持有359.15万股的新价值4号则退出前十大流通股东名单之列。换言之，罗伟广在二季度减持数量至少138万股。

据悉，罗伟广看好万家乐在新能源方面的拓展（新曜光电项目）。但新能源效应迟迟未落实，易方达等公募基金在去年四季度选择获利了结。而从中报看，新曜光电仍在测试中，批量化生产仍有时。