腾讯科技讯（林靖东）北京时间6月29日消息，《金融时报》网站昨日刊登评论文章称，魔术师默多克现在已经江郎才尽了。全文如下：

鲁伯特-默多克（腾讯科技配图）

鲁伯特-默多克（Rupert Murdoch）与股神巴菲特（Warren Buffett）有很多相似之处。他们今年都是81岁，都喜爱报纸，都经营着以他们过去的最糟糕的投资命名的上市公司。巴菲特的公司是伯克夏哈撒韦公司，一家新英格兰的纺织品公司；默多克的公司是新闻集团。

两人的不同之处在于，巴菲特现在仍然能够从他的投资者那里获得足够的支持，但默多克却失去了投资者的支持，这一点从新闻集团的重组就可明显看出来。

在萨姆勒雷德斯通（Sumner Redstone）或约翰马龙（John Malone）等媒体大亨的手中，新闻集团的分拆可能是一种权宜之计。对默多克来说，分拆新闻集团则是一件非常痛苦的事，因为那将意味着把他的娱乐资产与报纸资产分割开来。

对于整个新闻行业来说，这也是一个重要的时刻。如果连默多克都不能继续将报纸资产留在他的帝国里，那么谁还能做到这一点呢？

新闻集团的其他股东花了很多年的时间才说服默多克将集团分拆。他之所以迟迟不愿做出这样的决定是因为他对报纸有着深厚的感情，报纸在上个世纪六七十年代推动了新闻集团的发展。保持帝国的统一性一直对新闻集团的正常运作很重要。

默多克从未想过，也不需要去注意没有投票权的股东的意见，因为他的家族完全控制着整个新闻集团。他认为自己更加了解冒险和亏损经营的意义。

一年前发生的电话窃听丑闻彻底改变了这一切。它向投资者们表明，报纸不仅仅是他们必须忍受的一项令人生厌的资产，而且还对他们所喜爱的公司其他资产造成了损害。新闻集团竞购英国天空广播公司61%股份的提案的流产，改变了新闻与娱乐之间的协同增效作用。

某些美国投资者认为，公司调整新结构之后，可以重新考虑收购天空广播公司的股份。但那似乎并不合理。将新闻集团分拆成两家公司，但两家公司仍然由默多克家族控制，这不会对收购天空广播公司股份的提案造成任何变化。英国伦敦的一位金融家称：“这只是一种公司骗局，它不会通过审查。”

分拆新闻集团是为了解决更深层次的问题：默多克的地位下降之后，他再也不能让投资者接受公司的新闻业务恶化的速度了。在使用数字技术方面，《华尔街日报》比英国和澳大利亚的报纸做得都要好一些。英国和澳大利亚的报纸受到了印刷报纸需求疲软和数字广告行业蓬勃发展的巨大影响。甚至连他在2007年斥资56亿美元收购《道琼斯》报纸的交易也遭到了质疑。

新闻集团希望通过分拆的方式来安抚心怀不满的投资者，当新闻集团一分为二之后，新闻资产一边的成长型投资者将把股份出售给价值型投资者，后者更愿意以目前较低的价格收购那些资产，然后等业绩好转后获利。

但是与几年前相比，现在的情况发生了巨大的变化。A计划是利用印刷业务的现金流来借款，释放娱乐业务的一部分股份。

我们现在来看看B计划。在为默多克在周二宣布的计划而兴奋不已的同时，投资者们忽视了新闻业务部门已经不能再为自己的投资需求融资的事实。公司的一位高管称：“我们需要度过一段危险的暗礁。”

因此资产必须向反方向传递，从娱乐业务转向新闻业务。英国的电话窃听丑闻不仅还要让公司耗费上亿美元的资金，而且新闻集团还必须从它的100亿美元现金流中拨出一部分资金给新闻业务，让它去发展数字业务。

与代价高昂的离婚案一样，新闻集团的成长型投资者必须接受这种能够让他们最终摆脱他们不感兴趣的业务的方案。实际上，鉴于默多克仍然控制着新闻集团，他们实际上也别无选择。

但是新闻集团的投资者将获得一定的回报，他们将获得关于公司运作方式的更多控制权。从理论上来说，默多克对分拆后的公司的控制力度会比现在更高更强，因为默多克可能会成为公司的执行董事长。但从现实的角度来说，新闻业务的优势和劣势将会更加明显地暴露出来。

默多克并不傻，他清楚地知道这一点。这也是他以前一直反对改变公司结构的原因之一。投资者们指出，新闻业务现在处于亏损状态，当公司的营收不断下滑的时候，他们很难再保持积极乐观的心态。

伯克夏哈撒韦公司的规模足够大，巴菲特作为专注而可靠的公司所有者，给他的报纸提供了在数字时代生存下去的机会。他在5月份写给伯克夏旗下报纸的出版商和编辑的信中称：“伯克夏将永远将资本和流动性放在第一位，你们将决定你们的报纸的命运，其他人永远也不能指手划脚地干预它。”

在一年之前，默多克也能对编辑们这样说；但是现在，他不能这样说了。