平安证券

　　2010年开始至今，A股市场的TMT(数字新媒体，即Technology，Media，Telecom)板块表现抢眼。受益投资拉动，“三网融合”等利好产业政策出台，以及产业不断创新下涌现出“云计算”、“物联网”、“移动内容”、“移动支付”等行业热点的影响，TMT板块吸引资金持续关注，使得其显著跑赢大盘。而展望2011年，以上利好将继续支撑TMT板块向好。

　　值得注意的是，当前TMT行业发展趋势已向服务化转型，即绝大部分的行业参与者，在努力实现由销售产品向提供服务的转变。

　　个性化内容：相关公司最终受益 内容端催化TMT产业链的演变。应用内容大发展，娱乐将先行，“个性化”、“定制化”和“娱乐性”是内容业务体验的最关键标准。游戏、影视制作与传播是最能体现“个性化”、“定制化”和“娱乐性”原则的细分领域。3G网络建设的改善及智能终端的普及，带来手机游戏业务的高速发展。国内手机游戏市场未来3年复合增长率有望达54%。而平板电视、平板电脑的普及更为影视制作与传播带来有力支撑。因此，拥有个性化内容和优势推广渠道的公司，将成为最终的受益者。重点关注北纬通信、华谊兄弟。

　　网络传送：市场先入者优势明显 网络传送业务，其功能在于帮助沟通双方建立连接通道，基于这个属性，故国际上也称之为“连接性业务”。目前，这类业务的主要提供商是电信运营商。连接性业务体验的最关键标尺是“泛在化”、“宽带化”和“稳定性”，能对这三个方面有重要贡献的子行业，将成为2011年度最重要的受益行业。这些子行业主要包括三类：第一类是电信运营商，第二类是能向服务提供商提供必要的网络设备和服务平台的厂商，第三类是外围设备和服务提供商，为主要的网络基础设施提供服务的子行业。重点关注世纪鼎利、日海通讯。

　　终端界面：触摸屏将爆发增长 对终端界面而言，“视觉”、“触觉”和“交互”成为衡量终端体验的“铁三角”。由于近年触摸屏技术的发展和苹果公司产品的催化，触摸屏由于兼跨“铁三角”的体验要求，成为消费电子信息输入的新宠，也由此引发了触摸屏相关市场的爆发式增长。而“显示+触摸”模式有望取代按键式输入方式。在“显示屏+触摸技术”的发展推动下，两者融合产品正快速向不同的市场领域渗透。特别是电容式触摸屏，由于其设计和使用均方便、耐用且具有美学效果等优点，其应用渗透最快，电容式触摸屏成为传统按键产品的理想替代者。重点关注长信科技、莱宝高科。