销售规模有望创新高

　　在买方市场，需求的多少是决定市场规模的基本因素。1986～1990年的人口出生高峰，以及逐步加快的城镇化进程为空调市场提供了巨大的新增需求;2000～2004年的空调市场高速增长期将带来巨大的更新需求，而以旧换新政策的推广无疑将有效刺激这部分需求的释放;2009年下半年以来经济形势的企稳，使得消费信心恢复;随着时间的推移，家电下乡政策的效果也将愈发显现;2010年第一季度，房地产市场的增长也对空调销售起到显著的拉动作用。

　　从市场供应方面来看，2009冷冻年度旺季市场的火爆，几乎所有品牌都出现过货源不足现象，行业库存也降至近年来最低水平。因此，2010冷冻年度伊始，各家企业均开足马力安排生产，淡季各月产量连创新高。与此同时，渠道也积极备货，苏宁、国美等渠道的采购大单不断抛出。

　　供需两旺为空调旺季市场的爆发提供了坚实的基础，AVC预计，2010年5、6、7三个月份，家用空调零售规模有望达到1390万台，同比增长5%;2010冷度年度预计将实现零售2680万台，同比增长16%，增速有望创下近六年最高。

　　成本增加带来市场变数

　　尽管旺季市场规模有望再创新高，但空调企业将面临更大的成本压力。首先，随着全球经济回暖，铜、铝、石油等原材料价格持续上涨，尤其是铜价，2009年底已比2009年初上涨100%;其次，整机的放量生产使得压缩机(尤其高能效压缩机)供不应求，压缩机价格存在上涨预期;再次，“民工荒”带来人工成本增加，更为直接的成本压力，将来自于2010年6月1日定速空调新能效标准实施后，节能惠民补贴政策收窄的预期。需要指出的是：由于变频空调并未享受节能补贴，政策调整对成本影响近乎于零;而对定速空调企业而言，节能惠民补贴政策的取消或减少将使“毛利”下降20%左右，生产定速空调会变得无利可言甚至亏本。同时，各家企业自身消化成本上涨的能力有强弱之分，产业配套完整、生产规模较大、品牌附加值较高的企业所受冲击相对更小。

　　在一个充分竞争的市场中，品牌之间的关系更多的是博弈而非联盟。通过分析主要品牌当前的产品销售结构和零售价格，可将企业大致分为三类：主销能效2级定速空调，变频空调占一定比例，能效1级定速空调定价较高的企业;主销变频空调，能效2级定速空调也有较高比例，能效1级定速空调定价不高的企业;主销能效1级定速空调，能效2级定速与变频空调比例小，能效1级定速空调定价不高的企业。

　　AVC分析认为，随着2010冷冻年度后半程竞争加剧，第一类企业将清理能效2级定速空调库存，主销空调1级定速和变频空调，涨价压力小，甚至可能通过降价打压竞争对手，在此情况下，第二和第三类企业在定速空调上将面临“赔本赚吆喝”与“涨价失市场”的两难困境。

　　因此，AVC认为，在成本升高的压力下，2010空调旺季市场将存在以下变数：旺季将使能效2级定速空调和变频空调加速上量;空调能效升级拉动整体均价，但单品价格难以上涨;空调龙头品牌更显优势，阵营间距或将拉大，部分品牌甚至面临出局风险。